石油价格战!中国抄底?

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​沙特打响石油价格战,俄罗斯和美国扮演着什么角色难以琢磨,中国是否正在抄底石油?2020年一季度,NYMEX原油价格下跌67.16%,2020年3月单月跌幅达55.59%,由43.70美元/桶跌至20.10美元/桶,创历史最高单月跌幅。布伦特原油创历史最低价24.52美元/桶。中国第二批原油进口配额或提前下发,舟山原油油库被预订一空。

 

第四次石油价格战打响

 

当地时间2020年3月6日,OPEC与俄罗斯在维也纳会议上就石油减产协议谈判破裂。俄罗斯无情的拒绝了OPEC每天减产150万桶的提议。

随即,沙特宣布下个月原油产量将从970万桶/日提高到1000万桶/日,甚至可能会达到1200万桶/日的水平,同时沙特宣布将4月份卖给亚洲的原油定价下调4-6美元/桶,卖给美国的原油定价下调7美元/桶,卖给西北欧的原油定价下调8美元/桶。

受此影响,3月9日周一开盘后,国际油价大跌,收盘布伦特原油下跌24.1%,至34.36美元/桶,WTI原油价格下跌24.6%,至31.13美元/桶。

当前的全球原油供给,已经形成了美国、俄罗斯和沙特的“三足鼎立”之势,原油的价格在很大程度上也由这三家的产量来决定。

3月9日,美国总统特朗普与沙特王储本·萨勒曼通话,讨论全球能源市场情况,调停沙特俄罗斯关系的意味十分浓厚。可是,沙特阿美首席执行官Amin Nasser当日表示,4月原油供应量增至1230万桶/日,较其最大产能还要高出30万桶/日,并暗示可能动用其库存。

特朗普的调停失败,石油价格战正式打响,石油价格开启暴跌模式。而这一次的石油价格战,有一个非常特殊的背景,“新型冠状病毒肺炎”全球爆发!

(NYMEX原油价格走势)

(布伦特原油走势)

2020年一季度,NYMEX原油价格下跌67.16%,2020年3月单月跌幅达55.59%,由43.70美元/桶跌至20.10美元/桶,创历史最高单月跌幅,一季度最低点达到了19.27美元/桶,上一次低于这个价格是在2001年的11月。
布伦特原油创造了历史最低价24.52美元/桶。
3月30日,经历了油价暴跌之后,普京和特朗普进行了通话,克里姆林宫发言人佩斯科夫30日表示,俄罗斯总统普京与美国总统特朗普在当天的通话中均同意,当前国际市场的油价不符合两国利益,同意就此进行磋商,但没有确认日期。也将安排两国能源部长就国际市场油价问题进行磋商。
这一次通话,并没有给市场带来想象的效果,截至31日,美原油和布伦特短线下挫,西得克萨斯原油期货涨幅收窄至5.92%,报21.34美元/桶,布伦特原油期货涨3%,报23.46美元/桶。
随后的两国能源部长讨论原油市场形势,强调建设性应对挑战,国际油价企稳。

4月2日,据路透社报道,美国总统特朗普周三在新闻发布会表示,预计沙特和俄罗斯将在未来几天内就石油生产达成协议。

特朗普还表示,他将与石油行业高层会晤,商讨帮助该行业的可能途径,“我将在周五与产油商会晤。我还将在周五或周六与独立产油商见面。也可能是周日。我们会举行很多的会晤。”

就在前一日,俄罗斯总统普已经在呼吁全球石油生产国和消费国共同应对“具有挑战性的”石油市场。

4月2日,据外媒报道,沙特将支持产油国之间的合作以稳定油市。

就在国际油市刚刚趋于稳定的时候,美国页岩油企业Whiting Petroleum暴跌44%,公司周三宣布,已经向法院申请破产,成为首家因为油价战申请破产的企业。这家总部位于丹佛的公司是北达科他州巴肯页岩地区最大的钻探商之一。

截至周三,Whiting Petroleum的股价已从2019年底的7.34美元跌至37美分,下跌95%。该公司CEO布拉德-霍利(Brad Holly)表示,考虑到沙特与俄罗斯之间的价格战以及疫情将持续多久的不确定性,该公司提出的重组计划是其“最佳方案”。

 

中国抄底石油?

 

据外媒彭博社消息,中国已经出手抄底石油。

彭博社报道,据知情人士透露,在石油价格大跌之后,中国开始推进购买石油增加紧急储备的计划。报道指出,中国已同意加快增加国家战略石油储备的工作,并要求相关部门尽快采取行动,以及利用金融衍生品工具来锁定较低的价格。

知情人士表示,除了国有储备,北京也可能利用商业空间来增加储备,并鼓励企业增加自身商业储备。初始目标是今年尽快达到90天净进口量的国家石油储备,之后继续增加国家和商业储备规模,在未来达到100天,以至180天的规模。彭博社指出,九十天的原油净进口量约为9亿桶。不过该消息尚未得到中国官方证实。

国际油价今年以来大跌超过60%,国内则加快了原油进口。海关总署数据显示,今年前两月,在进口总额下降2.4%的情况下,我国原油进口额却同比大增16.7%。

据商务部上月公告,2020年原油非国营贸易进口允许量为20200万吨,与2019年持平未增减。2020年发布的首批配额共计10383万吨。

部分拥有大量原油库存能力的企业和地区已出现库存猛增的迹象,如舟山某石油储运企业的库存比往年超出60万立方米以上。随着国际油价走低,包括BP、道达尔等国际能源巨头在内,几乎所有油气企业都加大了原油储备力度。

中化兴中石油转运(舟山)有限公司某业务员透露,近期该公司名下仓库进来多、出去少,导致大量库存积压。但由于利润可以保证,进口原油对贸易商仍有很大吸引力。

作为全国油气企业最集聚的资源配置基地,浙江自贸区拥有近6000家油气企业,共3100万立方米的油库库容。据悉,当地成品油库现已基本装满,大部分原油油库也被预订一空。

不知中国,白俄罗斯国家通讯社援引白俄罗斯总理发言称,白俄罗斯计划在4月以4美元/桶的价格购买200万吨俄罗斯原油。

曾让苏联解体的石油价格战

 

1985年第一次石油价格战。1981年里根入主白宫,开始酝酿实施“逆向石油冲击”战略以遏制苏联。通过施压中东国家增产,使国际原油价格低位运行,从而切断苏联最主要的资金来源。

1985年8月,美国施压加之为了夺回市场份额,沙特开始迅速增加原油产量,出口从 不足 200万桶/日猛增至近1000万桶/日。国际油价随后从 30美元/桶一路下跌,5个月内跌至12美元/桶,次年4月1日再跌至10美元/桶左右,跌幅近70% 。

据当时的苏联能源部官方统计,1985-1988年世界油价下跌使苏联共计损失400亿卢布,这也成为后来苏联解体的一个重要原因。

触底10美元/桶后,沙特又重新开始带领OPEC减产,油价逐渐反弹。不仅是OPEC国家,与现在的OPEC+减产联盟相似,彼时非OPEC国家如墨西哥、挪威、苏联等也因为无法忍受超低油价,开始配合沙特减产。

在石油市场供应过剩之际实行增产,这种看似不合逻辑的举动,早在1985年的石油价格战中就已发生,背后的意义深不可探。

第一次价格战的结果是,沙特不仅夺回了自己的市场份额,而且还迫使OPEC其他成员国以及非OPEC国家随后配合其减产,一箭双雕。

 

委内瑞拉勾起石油价格战

 

1997年 第二次石油价格战。第一次石油危机刚刚落幕,作为全球石油储量第一的国家,委内瑞拉没有遵守减产协议,并开始增产。

1990年,委内瑞拉国家石油公司为了加快发展,制定了一项480亿美元的五年投资计划,其中180亿美元用于周边行业和奥里油(一种重质燃料油)的开发,剩下的300亿用来发展核心石油企业。

1990年、1991年以及1997年,委内瑞拉的产量同比分别增长12.06%、11.14%和11.64%。不满于委内瑞拉过度生产,1997年12月份,沙特联合其他OPEC国家增产10%,打响了第二次石油价格战。1998年1月,OPEC的产量高达2750万桶/日。

随后,与第一次价格战收尾的相似做法又出现了,为挽救油价, OPEC在1998年4月宣布减产125万桶/日,7月份又宣布减产1335万桶/日。受金融危机的影响,OPEC减产无法完全阻止油价下跌,但委内瑞拉最终被迫开始减产, 1999年委内瑞拉减产10.77%。

这一次,沙特又赢了!

 

美国成为最大产油国 引发石油价格战

 

2014年 第三次石油价格战。第一次石油危机刚刚落幕,作为全球石油储量第一的国家,委内瑞拉没有遵守减产协议,并开始增产。

2010年起,美国页岩油产量开始大幅增长,打破了国际油市的平衡。2012年,美国原油产量超过俄罗斯,成为全球第二大产油国,2013年再超沙特,成为全球最大产油国。

看着自身在国际油市中的地位受到美国的冲击,加之无法说服以俄罗斯为首的非OPEC国家加入减产计划,沙特开始实施增产。

2014年第三次石油价格战爆发,沙特并下调了出口至美国和亚洲的原油价格,加上美联储退出QE带来的美元走强,国际油价开始大幅下挫。到2016年1月,布伦特原油价格已经从最高点的103.01美元/桶降到了27.1美元/桶,跌幅达73.7%。

2014年至2016年间,油价崩跌导致美国数十家石油和天然气公司申请破产,同时裁员数十万人。

与前两次价格战的结局一样, 经历一年多的低油价之后,2016年11月底,OPEC就减产120万桶/日的协议达成一致,同年12月10日,俄罗斯及其他非OPEC产油国也同意减产55.8万桶/日,以此来提高油价。

沙特第三次价格战虽然给美国油气业以致命一击,但未能真正打垮美国页岩油产业。

 

如何收场?

 

这一轮的石油价格战打响以来,NYMEX原油价格下跌67.16%,2020年3月单月跌幅创历史纪录达55.59%,由43.70美元/桶跌至20.10美元/桶,一季度的最低点达到了19.27美元/桶,上一次低于这个价格是2001年11月的16.70美元/桶。布伦特原油创造了历史最低价24.52美元/桶。

“石油价格战”如何收场,难以预料,但是已现拐点,是否收场,不得而知。

截至发文,NYMEX原油价格上涨10.34%,至22.41美元/桶,布伦特原油上涨10.47%,至27.33美元/桶。

石油三分天下,美沙俄如何演绎?静待结局。

编    辑:理想
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